lunes, 22 de septiembre de 2014

Las cuentas, que viene el lobo, otra vez…

El primer punto de discusión es el de los ingresos. Según Florentino Pérez, hemos superado la barrera de los 600 millones (¿yuju?). Pero según el informe anual, los ingresos son de 550 millones.

Aquí tienen la prueba:


(las cuentas anuales de este año no las puedo publicar hasta que los compromisarios las aprueben).

La diferencia es que nuestro querido Presidente ha decidido incluir la enajenación de inmovilizado (o sea, derechos de jugadores, o sea, DiMaría), en sus cuentas. Pero para la historia quedan unos ingresos de 550…No veo mucha área de discusión aquí, salvo la enésima estratagema de marketing de esta Junta Directiva, que repite la misma estrategia del año pasado. Los ingresos de explotación, que son los verdaderamente importantes, c

Sorprende, eso sí, que la deuda vuelva a aumentar (38 millones en el largo plazo y 20 en el corto plazo). La deuda no importa tanto en números absolutos, sino en términos relativos. Por poner un ejemplo casero, un administrativo con una deuda de un millón de dólares no la podría soportar, pero Ana Patricia Botín no tiene problemas con ella, ya que su generación de ingresos, y en menor medida, sus activos, la protegen. Es decir, nos interesa ver dos datos, la relación de esa deuda con los ingresos, y la relación de esa deuda con los activos totales:

AÑO
RATIO DEUDA TOTAL / ACTIVOS (%)
RATIO DEUDA TOTAL / INGRESOS
2008/2009
78%
2.16
2009/2010
75%
1.99
2010/2011
70%
1.87
2011/2012
68%
1.82
2012/2013
63%
1.66
2013/2014
62%
1.78

Como se puede observar, por primera vez en años, el ratio deuda/ingresos, en lugar de bajar, ha aumentado, lo que es ligeramente preocupante. Pero muy por debajo de 2012 o incluso 2009, que fue cuando don Florentino volvió a la presidencia. Podemos concluir que el balance es peor que el año pasado, pero en ningún caso desastroso.

Realizo el mismo aviso que el año pasado: ampliar el Bernabéu sí sería preocupante, porque en un escenario conservador costaría 400 millones por lo que elevaría la relación deuda total/ingresos a 2.26, muy superior al histórico de los últimos 6 años.

Por lo demás, no veo motivos para alertar de la deuda, salvo por el efecto mediático de su tamaño, pero, como insisto, no es lo que debería preocuparnos.

Desde este blog seguimos buscando no desinformar, sino dejar las cosas claras y buscar lo mejor para el madridismo. En algunas ocasiones se criticará a la Presidencia, al entrenador o a los jugadores, y en otros, se les ensalzará.


La Causa continúa.

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